2022年注册会计师《全套六科》考试题库ID:503-财务成本管理-第七章 期权价值评估-
财会经济-注册会计师
多选题-假设看跌期权的执行价格与股票购入价格相等，则下列关于保护性看跌期权的表述中，不正确的有（ ）。
多选题
A.保护性看跌期权就是股票加空头看跌期权组合
B.保护性看跌期权的最低净收入为执行价格，最大净损失为期权价格
C.当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损益为期权价格
D.当股价小于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损失为期权价格
我个人认为这个应该是：A,C
解析：股票加多头看跌期权组合，称为保护性看跌期权。选项A错误。已知：期权的执行价格与股票购入价格相等，即X=S0。保护性看跌期权锁定了最低净收入（X）和最低净损益（X-S0-P），当X=S0时，损失最大，为损失了期权的购买成本（P），选项B正确。当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为股价，净损益=股价-股票购入价格-期权价格。选项C错误。当股价小于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损益=执行价格-股票购入价格-期权价格=-期权价格。选项D正确。
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