2021年期货从业资格《全套三科》考试题库-期货投资分析-第二章 衍生品定价-
财会经济-期货从业资格
单选题-根据表2-2，若投资者已卖出10份看涨期权A，现担心价格变动风险，采用标的资产S和同样标的看涨期权B来对冲风险，使得组合Delta和Gamma均为中性，则相关操作为（ ）。[2015年7月真题]表2-2 资产信息表
单选题
A.买入10份看涨期权B，卖空21份标的资产
B.买入10份看涨期权B，卖空10份标的资产
C.买入20份看涨期权B，卖空21份标的资产
D.买入20份看涨期权B，卖空10份标的资产
我个人认为这个应该是：D
解析：对于上述问题，一般采用两个步骤：①首先构建组合满足Gamma中性，由－10×0.06＋20×0.03＝0，可知，投资者需购买20个单位B；②对冲组合的Delta风险，组合Delta＝－0.6×10＋0.8×20＝10，所以投资者只需卖空10个单位标的资产即可。
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