2021年期货从业资格《期货基础知识》考试题库-期货基础知识-第三节 股指期货投机与套利交易-
财会经济-期货从业资格
多选题-假设r为年利息率，d为年指数股息率，t为所需计算的各项内容的时间变量，T代表交割时间，S（t）为t时刻的现货指数，F（t，T）表示T时交割的期货合约在t时的现货价格（以指数表示），TC为所有交易成本，则（ ）。[2012年9月真题]
多选题
A.无套利区间的上界应为：F（t，T） TC=S（t）[1 （r-d）×（T-t）/365] TC
B.无套利区间的下界应为：F（t，T）-TC=S（t）[1 （r-d）×（T-t）/365]-TC
C.无套利区间的下界应为：F（t，T） TC=S（t）[1 （r-d）×（T-t）/365] TC
D.无套利区间为[S（t）[1 （r-d）×（T-t）/365]-TC，S（t）[1 （r-d）×（T-t）/365] TC]
我个人认为这个应该是：A,B,D
解析：无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的区间。如题假设，无套利区间的上界应为F（t，T）+TC=S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]+TC；而无套利区间的下界应为F（t，T）-TC=S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]-TC；相应的无套利区间应为：S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]-TC，S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]+TC。
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