2021年初级统计师《 统计学和统计法基础知识》考试题库-初级-统计学和统计法基础知识-第二章 基本统计法律规范-
财会经济-统计师
5-在免疫法中，如何使利率变化对资产和负债的影响相互抵消？
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我个人认为这个应该是：免疫的基本思路是构建免疫投资组合满足以下三个条件：
（1）资产和负债的久期相同；
（2）资产的现值大于负债的现值；
（3）资产的凸值大于负债的凸值。
实际应用中通常不会严格按照上述免疫条件进行投资组合构造，而是通过控制资产负债久期和凸值的缺口，降低可能的利率风险。仅利用久期计算债券价格变化需要假设到期收益率上升或下降一个相同的百分比时，债券价格的变化量相同。但这个假设仅限于微小的利率变化，对于不含期权的债券，当利率变化较大时，债券价格上升幅度往往会大于其下降幅度，这时需要计算凸值来进一步反映债券价格的变化。
免疫通过调整资产配置使资产久期与负债久期和凸值相匹配，可以使利率变化对资产和负债的影响相互抵消，从而降低利率风险。
解析：没有试题分析
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