2021年初级统计师《 统计学和统计法基础知识》考试题库-初级-统计学和统计法基础知识-第十章 统计行政复议和诉讼制度-
财会经济-统计师
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我个人认为这个应该是：免疫是一种用于管理利率风险的方法，其主要的思路是匹配资产和负债对利率的敏感性，使盈余不随着利率的变化而减小。
（1）免疫的基本思路是构建免疫投资组合满足以下三个条件：
①资产和负债的久期相同；
②资产的现值大于负债的现值；
③资产的凸值大于负债的凸值。
当以上三个条件成立时，无论利率上升还是下降，投资组合的盈余都会增加。
（2）免疫的优点
具有更好的灵活性，它将未来各期的现金流匹配简化为现金流现值的匹配，大大简化了计算要求。
（3）免疫的缺点
应用久期匹配的局限性，体现在：
①麦考利久期和修正久期，只适用于微小的平行的利率变化；
②久期概念从债券而来，应用在保险负债时还没有比较统一的标准；
③由于隐含期权的影响，资产和负债现金流往往也是利率敏感的，例如，退保支出和保单红利支出等。久期无法完全描述这些现金流对利率的敏感性，预测这些利率敏感性现金流需要积累一定的经验数据。
解析：没有试题分析
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